我國房地產上市公司資本結構與公司財務績效關系的實證研究.pdf

1、伴隨著我國社會主義市場經濟的發(fā)展，房地產行業(yè)已經發(fā)展成為我國市場經濟的重要組成部分或者說是不可或缺的一部分。其在國民經濟中的重要地位也得到了國家的高度重視。由于房地產行業(yè)有房地產項目投資金額比較大，項目資金回收期比較長的特點，屬于資金密集型企業(yè)，金融機構的信貸資金支持是我國房地產行業(yè)賴以生存和發(fā)展的重要支撐。金融機構要降低自己的不良貸款率提高自己的金融安全水平和資本營運能力需要深入分析公司的具體財務狀況和財務指標；公司為了達到自己的戰(zhàn)略

2、目標也需要對資本的營運效率進行改善來合理安排投融資，因此，房地產行業(yè)的資本結構與公司績效的財務信息的作用也越來越突出。
　　現代資本結構的理論始于Miller&Modigliani（1958）共同構建的MM理論，經過眾多科學家的努力，研究發(fā)現MM定理在現實世界中不具備成立完美假設條件。20世紀70年代后期以來，信息不對稱理論為資本結構理論的發(fā)展完善注入了新鮮血液，隨之而來的誕生了新資本結構理論，并開始取代舊資本結構理論登上學術的舞

3、臺。
　　近十年來，房地產行業(yè)在我國的發(fā)展狀況有目共睹，如何讓其健康發(fā)展成為人們關注的焦點。因此，一些國內的專家學者也熱心的投入到對我國房地產行業(yè)相關的資本結構的研究中來。我們國家包括金融部門近年來為了規(guī)范房地產行業(yè)出臺了一系列的方針政策措施，這些政策措施在很大程度上能夠影響到我國房地產行業(yè)的融資以及公司經營。眾所周知，公司采取不同融資方式就會使得公司的資本結構變得多樣化，進而企業(yè)資本成本的大小也會更進一步地影響到公司的績效水平。